RESULTATS SEMESTRIELS 2025
Paris, le 31 octobre 2025 – 18h – KKO INTERNATIONAL (FR0013374667 – ALKKO – PEA-PME) : KKO International présente aujourd’hui ses résultats semestriels consolidés clos au 30 juin 2025 et arrêtés par le Conseil d’administration du 30 octobre 2025.
Chiffre d’affaires semestriel de 9,5 M€ supérieur au chiffre d’affaires annuel 2024
Résultat d’exploitation de 1,1 M€
Contraction des marges liée au contexte exceptionnel des prix des fèves de cacao et à la montée en puissance industrielle
Objectif de chiffre d’affaires 2025 entre 18 et 20 M€ (Consécutivement à la baisse des prix de vente de produits finis en Europe)
UNE FORTE DYNAMIQUE D’ACTIVITE DANS UN MARCHE COMPLEXE
Le premier semestre 2025 a été particulièrement dynamique pour le Groupe avec un chiffre d’affaires consolidé de 9,5 millions d’euros dépassant celui de l’ensemble de l’année 2024. Cette progression des revenus de 160% par rapport à l’exercice précédent (3,6 M€), confirme la montée en puissance de l’usine de transformation SHOKKO, la filiale industrielle basée en Côte d’Ivoire, et valide la pertinence du modèle intégré « tree-to-bar » de KKO International.
La croissance du chiffre d’affaires a été soutenue par l’augmentation des volumes transformés au sein de l’usine SHOKKO et la stabilité des commandes européennes sur la période. Cette montée en puissance de l’usine s’est accompagnée d’une exécution rigoureuse des contrats d’exportation grâce à une amélioration continue du processus de production.
UNE CONTRACTION DES MARGES LIEE A DES FACTEURS CONJONCTURELS
La progression des ventes a cependant été marquée par trois principaux facteurs qui ont pénalisé les marges opérationnelles de ce premier semestre 2025 :
La flambée exceptionnelle du prix des fèves de cacao sur le territoire ivoirien a fortement augmenté les coûts d’approvisionnement avant que les ajustements tarifaires n’aient pu être intégralement répercutés auprès des clients.
La phase de montée en charge de la nouvelle usine de transformation, dont le taux d’utilisation n’a pas encore atteint son niveau optimal, a mécaniquement accru les coûts unitaires de production.
L’inflation logistique et énergétique a pesé sur les coûts de transport et d’exploitation au moment même où le Groupe poursuivait ses investissements industriels.
Ces élements se traduisent notamment par une nette hausse des charges opérationnelles sur le semestre qui se montent à 8,7 M€ contre 3,9 M€ l’an passé. Le Groupe a également enregistré une baisse de 787 K€ sur ses stocks de fèves de cacao liée à l’augmentation des prix des fèves par le Conseil Café Cacao sur la période, qui traduit à la fois la tension sur les marchés internationaux du cacao et la volonté des autorités ivoiriennes d’améliorer les revenus des producteurs face à la flambée des prix internationaux. Pour rappel, l’an passé, il avait bénéficié d’une hausse de près d’1,3 M€ sur ses stocks de fèves de cacao.
Ces effets se poursuivent sur le deuxième semestre, et reflètent principalement le décalage entre la hausse des coûts des matières premières et la pleine efficacité industrielle attendue au second semestre 2025.
En dépit de ces élements, le résultat d’exploitation demeure nettement positif à 1,2 M€ au 30 juin 2025 contre 1,7 M€ l’an passé.
DES FONDAMENTAUX OPERATIONNELS SOLIDES
KKO International a démontré sur ce semestre sa capacité à délivrer ses produits grâce à son usine de transformation qui a confirmé la fiabilité et la constance de sa production, avec des livraisons ponctuelles vers ses clients européens et une qualité conforme aux standards internationaux. La modernisation de la chaîne de production, avec l’installation de nouvelles machines, devrait accompagner la montée en puissance de l’usine et permettre d’augmenter régulièrement les volumes de production sur les années à venir. Le Groupe poursuit, par ailleurs, la mise en œuvre de ses politiques de sécurité alimentaire et de durabilité.
UNE STRUCTURE FINANCIERE MAITRISEE
KKO International maintient une gestion prudente et saine de sa structure financière. La croissance actuelle est entièrement autofinancée par les flux opérationnels et les lignes de crédit existantes.
Ainsi, la trésorerie du Groupe au 30 juin 2025 demeure stable à 404 K€ et les capitaux propres s’établissent à 11 524 K€ pour 5 529 K€ d’endettement net, représentant un ratio d’endettement de 48% (63% l’an passé).
PROJET DE CREATION D’UNE ENTITE DEDIEE A LA PRODUCTION DE CHOCOLAT
Le Groupe poursuit ses travaux d’analyse relatifs au projet de création d’une entité dédiée à la production de chocolat. Les discussions en cours concernent la structuration juridique, opérationnelle et financière du projet, et devraient aboutir avant la fin de l’année.
PERSPECTIVES : CONFIRMATION DES OBJECTIFS ET PREPARATION DE LA PROCHAINE ETAPE
Le Groupe confirme sa capacité opérationnelle à délivrer les volumes de produits semi-finis conformément à ses anticipations, s’appuyant sur la montée en puissance progressive de son usine de transformation et la solidité de son carnet de commandes. Ainsi, en tenant compte de l’ajustement des prix de vente opérés en Europe, l’objectif de chiffre d’affaires annuel devrait être compris entre 18 et 20 millions d’euros pour l’exercice 2025.
Les difficultés structurelles, spéculatives et macroéconomiques de l'exercice se prolongent sur le second semestre 2025. L'incertitude liée aux élections présidentielles en Côte d'Ivoire a notamment entraîné une hausse du prix des fèves et des problèmes d'expédition sur les derniers mois.
Néanmoins, la société poursuit sa croissance, même si le rythme est moins soutenu, et le résultat des élections offre une meilleure visibilité sur les expéditions de fin d’année. La demande reste forte et la clientèle solide. Le positionnement stratégique de KKO International en tant que transformateur local s'avère particulièrement pertinent, soutenu par un réseau d'approvisionnement local fidèle.
« Le premier semestre 2025 démontre la résilience de notre modèle intégré dans un contexte de marché exceptionnellement volatil. Nous avons absorbé la flambée des cours du cacao tout en poursuivant notre croissance et nos investissements. La baisse temporaire des marges traduit cette phase d’ajustement, tout en confirmant que notre marge opérationnelle se maintient largement au-dessus de 10 %. Nous restons pleinement confiants dans notre trajectoire vers un chiffre d’affaires en 2025 entre 18 et 20 M€ et une rentabilité durable dès 2026. »
Jacques-Antoine de GEFFRIER, Président-Directeur Général de KKO International
KKO International prévoit de faire un webinaire dans les prochaines semaines, à destination des actionnaires et des investisseurs. La date de cet événement sera communiquée ultérieurement.
MISE À DISPOSITION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
KKO International a déposé́ ce jour auprès de l’Autorité́ des Marchés Financiers (AMF), son rapport financier semestriel pour l’exercice 1er janvier 2025-30 juin 2025. Ce document est tenu à̀ disposition du public et peut être consulté sur le site Internet de la Société́ dans la rubrique « kko-international.com/investisseurs/rapport-financiers ».
